MIU Talk 第十期 | 减半布局 有效领跑

MIU Talk 第十期 | 减半布局 有效领跑
5月13日,由米又财经主办,中研智创协办,蜘蛛矿池与嘉楠区块链、上海挖易战略合作的[米又论]线上论坛正式举行。本期围绕减半布局 有效领跑主题展开分享。
 

 
以下是本期[米又论]实录:
 
潘国力:中研智创区块链科技有限公司技术负责人潘国力。我是2012年开始慢慢介入比特币区块链行业,经历了2013年和2017年的两轮牛市和熊市,做过媒体、研究过量化交易。不熟悉我的朋友搜索我的名字,就可以找到相关的资料了。我们2018年成立中研智创区块链公司,中研隶属于中国城市发展研究院,主要致力于区块链技术研究及应用。在矿业的布局上,中研和各大矿机厂商、矿池、矿场主等一直保持密切的合作关系。2019公司投资了数亿人民币在矿业,并且取得不少的回报。今年公司会继续加入资本和资源力度,对矿业进行整合。
 
 
李慧:蜘蛛科技专注于区块链挖矿服务,提供专业的矿池、矿场建设、矿机托管等全方位服务。已获得火币集团、节点资本、CHAINUP CAPITAL战略投资。目前蜘蛛支持ETH、BTC、BSV、BCH四个币种矿池,已成功挖出超过20万枚ETH,2000枚BTC,ETH和BSV算力均位列全球前五。挖矿收益高,服务贴心得到一致认可。创始团队成员具备6年以上区块链行业从业经历,并磨合3年以上,对 PoW和PoS机制有深刻的认知和实践经验。技术团队主要成员拥有10年以上的开发经验,参与过多个区块链项目的技术建设,独立研发矿池系统。
 
 
Kobe Wu:嘉楠区块链承载于嘉楠科技(国家高新企业)的集成电路芯片技术, 融合区块链、人工智能、物联网、大数据、云计算等先进性技术成果,将技术领先转化为应用领先。公司以芯片为依托,以计算+通信+存储为核心,致力于成为数字经济的新一代基础设施服务商。
 
 
董真:上海挖易致力于为用户提供加密货币矿机销售、矿机托管、云算力、矿场运营、数字货币交易、矿池及数字货币领域内金融投资等一站式解决方案。我负责的部门主要是管理我们挖易自有的挖矿头寸,以及客户的挖矿头寸,并制定相应的投资策略



Q1:Q1这次减半相对于上次减半,市场有什么变化呢?
 
潘国力我们分三个层面来看。
第一个是整个市值规模有了提升,但是仍然很小。2016年减半时,币价约600美金,总市值约150亿美金。这次2020年减半时,币价9000美金,总市值约1500亿美金。整个市值是之前的10倍左右。如果此次减半后,比特币还要再涨10倍,那么将接近15000美金的市值。给个数据大家,全球股市市值大约在75万亿美元,就是说当前比特币总市值约相当于全球股市的千分之二,如果再涨10倍,相当于百分之二。
第二个是投资比特币的人数总量有增加,但是仍然较少。2012年, 国内总投资人数应该是在几万左右;2016年,国内投资比特币的人数应该在几十万的规模;现在2020年,国内总投资人数,应该是在几百万以内。相对国内几亿的股民,只占了百分之几。
第三个是从行业成熟度来看,变化不大。目前区块链行业,仍然处于非常早的时期:区块链技术的发展相对缓慢、硬件设施依旧不完善、社会的接受程度稍微比之前好但是参与的人并不多,政策依然没有针对比特币区块链的专项法律。

李慧:今天是减半第二天,相比上次减半,矿工的挖矿奖励再次减半,从原有的12.5BTC减半为6.25BTC,区块奖励减半意味着整个矿业的利润率都面临下降的风险。对矿工来说,当币价没有同比例上涨的情况下,矿工挖矿绝对收益减少,一旦价格下跌过多,挖矿成本变高,矿工将入不敷出,只能选择关机。
这次减半跟16年还有相似之处,在于期望值的共识,“减半行情”的说法就是再第二次减半诞生的,人们开始期待减半后的暴涨和大牛市。但这次的市场没有像第二次减半那样盲目,无论是矿工群体还是币圈从业者,懂得如何使用金融工具来做风险对冲,在期待牛市来临的同时,也做好风险管理。矿工更是利用抵押借贷等方式获得流动资金,挖矿囤币,期待行情到来。

Kobe Wu:从整体来看,比特币的这次减半,市场的整个生态已经完善不少,围绕比特币的生态已经形成了较为完整的产业链条,从上游的矿机厂商到中游的矿场矿池,再到下游的钱包交易所等,整个市场的生态环境已日趋完善。2019年嘉楠耘智在纳斯达克的上市可以说为市场打开了新篇章。
从用户角度看,一组数据就能说明问题:上次减半时coinbase有300万用户,这次减半时用户数量已经达到3000万,这说明用户的入场步伐不可小觑。
从资本的角度看,在疫情爆发和全球大放水的背景下,传统华尔街资本机构也将BTC作为资产配置的一部分,这也意味着BTC已经开始主流传统机构的配置视野。

董真:价格:454美金到8700美金,19倍
市值:70亿美金到1600亿美金,23倍
活跃地址:413K到844K, 2倍
全网算力:1.43E到120E, 84倍
虽然比特币在主流世界的眼中仍然饱受争议,但是不可否认的是,无论从哪个角度来看,比特币都收获了更多更大的影响力。

Mandy:好的,感谢各位对我们第一个问题专业解答,正如我们了解到的整体来看,比特币的这次减半我们发现整个市场的生态环境已日趋完善,这次减半跟16年还有相似之处,在于期望值的共识,“减半行情”的说法就是再第二次减半诞生的,人们开始期待减半后的暴涨和大牛市。但这次的市场没有像第二次减半那样盲目,无论是矿工群体还是币圈从业者,懂得如何使用金融工具来做风险对冲,在期待牛市来临的同时,也做好风险管理。也非常感谢董总给我们的价格、市值、活跃地址、全网算力给出的具体数据好啦我们现在开始下一个问题
 
 
Q2:减半之后矿业市场发生了哪些变化,需要做哪些调整呢?
潘国力矿业也分几个点描述一下。
第一是矿业每天的总产出价值变化。每天总产出价值的法币金额,去年这时候,每天产出约800万美金。现在减半后每天产出大概也是800多万美金。也就是说今天所有矿工挖矿的每天总收入,和去年这个时候相比,是基本上没有增长的。但是算力的数量却从去年的40E左右增长到现在的120E。翻接近三掊,意思是矿工整体收入是之前的三分之一。
第二是矿机厂商。受疫情和芯片的影响,今年上半年矿机厂商的出货量是比较小的,对他们而言主要就是利润的减少。
第三是矿场。很多老的矿场,去年基本上都收回了成本。但是去年下半年,又加建了蛮多新的矿场,招商方面和矿工采取联合挖矿的形式会比较多。
最后是矿工,刚才也分析了,矿工的整体收益,目前是比较低的。矿工同样也有需求采取和矿场联合挖矿的形式来增加收益以及避开风险。

李慧:其实减半直接影响的是矿业,矿机的削减,降价,矿业重新洗牌,全网算力下降等,压力确实有。矿工关机也导致矿机厂商机器无处销售,如果币价有所增涨,那么新型算力大,功耗低,性能好的矿机也还是有可能上架的。对矿池来说,收入主要来自挖矿手续费,区块奖励减半后,矿工减少,矿池收入也随之减少。
虽然减半不能引发大规模的“矿难”,但矿机、难度、币价等都可能影响挖矿。虽然影响程度暂不确定,但矿工挖矿更多的是平衡当前收益与未来可能风险,然后做出最合适的选择,是这个过程一定是动态。
减半之后,BTC的全网算力有所下降,有部分矿机被迫关机,也有矿工转去挖BCH或者BSV,其实减半后如果币价上涨,那么矿工收益增加,促使更多矿工进场,或者矿机的迭代,算力经过短暂的下降之后可能重新反转上涨。
针对矿池,我们首先要优化产品,强大自身,为矿工提供更多的挖矿选择,提高挖矿收益,同时为矿工提供全方位的矿业周边服务,如增值服务,套保、矿机抵押借贷、BTC抵押借贷、云算力等,为矿工做好挖矿风险对冲,提高挖矿确定性锁定收益。
 
Kobe Wu:随着BTC区块奖励的减半之后,在算力尚未大幅度下降之时,对于矿工群体的分化会进一步加大分化,那些没有相关资源积累优势的中小矿工的生存空间和压力进一步加大,未来算力市场的集中度或将进一步提高。
随着减半的发生,新旧机器的迭代也是一种必然趋势,包括比特大陆、嘉楠耘智、比特微等矿机厂商新矿机的面世,必然对整个行业生态形成冲击。
在减半后,挖矿行业也将大概率面临野蛮生长时代,我们也看到加拿大、美国等国家中的一系列机构也开始参与布局挖矿行业。可以这样说,在越来越多主体参与到其中后,对参与机构和个人的专业化水平要求进一步提升。
 
董真:对于整个矿圈来说,减半并不是一个好消息。
首先对矿工来说,减半是一个不折不扣的大利空,产量减半使矿工的利润不仅仅减半,而是减了更多。假设原来每天挖矿100收益,40是电费成本,每天净赚60;减半之后挖矿收益变成50,电费还是40,利润只有10了,从60变成10,利润下降了80%以上。
以S9为代表的老机器减半之后只能全部关机,然后拉到四川等地方等今年的丰水期的便宜水电才能开机。
对于矿场来说减半也不是一个好消息,减半意味着高能效比的机器的淘汰,原来产生1T的算力的机器功率是90W,现在的新机器产生1T算力的功率是30W,也就是说每淘汰1台旧机器,就需要2-3台新机器来填补相应的负荷,但是目前市场上并没有如此之大的资金支持新机器的替代,在目前的情况我们看到的是大量的旧机器关机,或者准备在丰水电下进行苟活,而新机器的产能并没有跟上,大量的矿场面临招商的困难。同时由于这两年的矿场大规模建设,包括水电和全年电,今年的新增负荷规模也很庞大,包括很多新的合规园区电的建设进一步增加了矿场的供给。在币价不出现大幅度上涨的情况下,未来半年到一年的矿场都会面临很大的招商压力。

Mandy:确实  随着减半的发生,新旧机器的迭代也是一种必然趋势,必然对整个行业生态形成冲击,挖矿行业也将大概率面临野蛮生长时代,在越来越多主体参与到其中后,对参与机构和个人的专业化水平要求进一步提升,矿工的整体收益,目前是比较低的。矿场的招商的压力也确实很大,矿工同样也有需求采取和矿场联合挖矿的形式来增加收益以及避开风险。
 
 
 
Q3:在这样的大环境下,对于投资者、矿工,大家有什么建议或者忠告呢?
潘国力矿工的话,现在已经减半了,各方面信息都相对清晰,计算好收益就行。
市场的其他投资者,其实普遍看涨的比较多。只要不参与币价投机,屯币或者把资金都用在比特币周边的项目上,比如说矿场、矿机等,目前情况下,风险还是比较小的。
 
李慧:从目前的市场环境来看,价格处于高位震荡并逐渐上行,其实也给投资者带来很大的鼓励,所以建议投资者耐心持有BTC,减半后,一定周期内,行情应该不会让大家失望。
对于矿工来说,那肯定是利用好即将到来的丰水期,在低成本的挖矿环境下,快速囤币。回看前两次减半,虽然历史不会重演,但是有着惊人的相似点,减半后一年左右的周期后,就会有很大的上升趋势,那么这次减半遇丰水,正是矿工挖矿的绝佳时机。全国大部分地区的丰水期在 5~10 月,丰水期电费下降 40%左右,很大程度抵消减半影响,缓解矿工的压力,有足够的时间,让市场慢慢达到平衡状态。
无论是投资者还是矿工,在投资BTC与挖矿的同时,都要做好资产风控,币圈瞬息万变,在无法明确判断行情的时候,应学会耐心等待,
 
Kobe Wu:如前面所提到的,无论对于投资者还是矿工来说,首先需意识到竞争更加激烈的时代已经到来,海外机构的布局也印证了这一状况。但同时也应该看到,随着比特币价值的进一步提升和世界范围内接受人群及认知的进一步提升,挖矿这一行业仍有很大的发展空间。
算力的集中化趋势不可避免,对于投资者和矿工来说,在投资布局或参与挖矿时,风险意识将是首要考虑的因素。如何在越来越寡头时代的市场中存活下来,尽管挖矿行业发展空间巨大,但保持平稳经营、降低杠杆率是行业需要考虑的。

董真
  1. 重视丰水期的几个月时间
  2. 选择靠谱的合作方,不一昧追求价格低
  3. 矿工应该学会使用合适的金融工具对冲
 
Mandy:嘉宾们的回答都知识点满满,太干货了,确实从目前的市场环境来看,价格处于高位震荡并逐渐上行,其实也给投资者带来很大的鼓励,对于矿工来说,肯定是利用好即将到来的丰水期,而且我们在投资布局或参与挖矿时,风险意识将是首要考虑的因素
 
 
 
 
Q4: 丰水期只有几个月,而世界经济的下行压力很大,对于矿工该如何规避风险?进行风险管理有何建议呢?
潘国力减半后,目前看,算力并没有跌下来很多,情况可能比较复杂。其实3月份的价格暴跌,已经相当于预演了一次矿工的收益减半,当时全网算力也基本上没怎么跌下来。
矿工做好两个事情,一是尽量谈联合挖矿的合作;二是运用期货、期权等各种金融工具,做好收益的套值保期,尽量减半币价波动带来的影响;三是控制好投资规模。

李慧:今年突如其来的疫情,确实给全球经济造成的非常大的影响,美联储也重启QE(量化宽松),已将利率降至零,推出2万亿的刺激计划和2.3万亿美元的贷款计划,导致美国财政开支猛增,世界经济的下行压力确实非常大。
疫情初期,相比较传统行业,矿业的影响还不是很大,但是随着疫情的迅速蔓延,原油市场和全球股市接连暴跌,全球投资者如惊弓之鸟,也愈加的恐慌,币价也迎来3月13日的3800美元的触底。
其实最近比特币在减半前也迎来了破万的行情,但对于矿工来说,已经经不起另一个312事件,所以矿工如何规避风险也确实成了减半后的主流话题。
丰水期即将到来,虽然丰水期只有几个月,但这几个月的低成本挖矿,对矿工来说可是非常重要的。矿工应该抓住丰水期的机会挖矿囤币,借助抵押借贷的方式来解决资金周转的需求,采用金融工具做风险对冲,前面我们也提到,根据前两次的减半周期看,我还是非常看好这次减半后的行情的,我觉得只是时间问题。 
插个小广告,我们蜘蛛矿池是首家提供抵押借贷的矿池,自去年推出抵押借贷,已累计借贷近千万USDT,切实帮助矿工群体解决流动性问题。如果矿工有资金需求,我们可以合作,一起“拥抱”取暖,等待牛市的来临。
 
Kobe Wu:在规避风险前,矿工应充分认知到自我的风险来源于哪里。资源、杠杆率、btc价格等一系列风险均可通过一系列操作进行风险把控。
目前,随着矿业的发展,衍生出了一系列的生态服务,包括托管、借贷服务等。因此,在进行风险管理时,需有效评估并审查相关服务方。举例来说,在进行币价风险对冲时,可参考不同交易所的期权、期货产品,并充分了解交易所的特质,择优选择;在进行借贷服务时,可国内国外多重选择,贝宝、BlockFi、Genesis Capital等海内外机构均是可选择的服务商。

董真:之前312事件本质上是美元流动性问题,包括黄金在内的全部资产都被抛售换成美元,所以这种情况下唯一能做的只有做好事前风控,控制好自己的杠杆,除此以外没有什么更好的办法。
跳出312的特殊情况,其实今年以来的大环境是利好比特币的。比特币的长期价值还在于提供了一种非美元的清算系统,pow共识在加密算法的基础上解决了清算的去中心化的信任问题。目前的逆全球化逐渐成为主流,特朗普的上台包括这次疫情都将进一步促进逆全球化趋势,会增加这种结算体系的价值
此外,就3月份疫情发生后美联储无上限QE的做法中看到,中本聪在他的出发点上的判断没有错,即使是美联储在危机和风险面前能做的事情也只是继续拖延问题,比特币会受益于信用货币的滥发。
从这两个方面看来,现在比特币的价值是在朝着有利的方向发展。包括减半也是某种程度上的利好。
所以我觉得从长期的角度可以结合自己的能力适当囤币,但是炒币就算了。预测价格是非常困难的,把事件周期拉的越短资产价格越随机,像312这种黑天鹅事件币圈并不是第一次发生,我相信也不会是最后一次,还是应该谨慎对待杠杆。
 
Mandy:我们在进行币价风险对冲时,矿工应该抓住丰水期的机会挖矿囤币,借助抵押借贷的方式来解决资金周转的需求,采用金融工具也可参考不同交易所的期权、期货产品,并充分了解交易所的特质,择优选择;在进行借贷服务时,可国内国外多重选择,尽量谈联合挖矿的合作;运用期货、期权等各种金融工具,做好收益的套值保期,尽量减半币价波动带来的影响;控制好投资规模。
这些都是不错的建议,精彩的时间总是过得很快转眼就到了我们最后一个问题啦
 
Q5:从历史来看,比特币的两次减半,都是在之后的一年左右迎来牛市。这次比特币减半,市场纷纷开启牛市前的布局,对于创业者来说,牛市前需要做哪些准备?哪些领域赢面更大呢?
潘国力:经历过这么多年的洗礼,大家要逐渐看明白一个道理,比特币区块链是一个创新的模式和产品,依造比特币的底子和技术,再去开发新的链或者脱离比特币去创造新的商业模式,风险是一般创业团队所不能承受的。
对多数人而言,相对靠谱的事情或者机会,我觉得还是在比特币周边做文章,一是矿业相关的,矿场投资购买矿机挖矿等;二是围绕比特币相关的金融服务。比特币本身就是金融属性很强的产品,所以我认为基于比特币的各种金融衍生品会是未来几年内很多的风口。

李慧:回看历史,两次减半行情周期极其的相似、对称,这次减半前的行情也与前两次如出一辙,矿圈从业者也是看到这样一现象,在减半前都做好了迎接减半,甚至迎接下一轮牛市的布局。
前几天从几个新客户了解到,现在很多炒币的用户都已经准备买矿机开始挖矿,这就验证了一个现象,“挖矿才是每一位炒币者最好的归宿”。这也是很多老韭菜在交出昂贵的学费会得出的结论。所以说未来几年我更看好那些围绕挖矿开展的产业,像矿场、矿池、矿机厂商、矿业金融服务等。
一般减半后一年左右将有可能迎来牛市,在牛市来临之前,矿工要升级设备,优化安排,更好利用有利资源,充实自身投资、风控知识。今年减半遇到丰水,矿工将最大程度提高挖矿收益。
矿机厂商则开发最先进的挖矿设备,提高矿机性能,降低能耗,使矿工在牛市来临前再次扩大挖矿收益,降低未知风险。
矿池就要不断优化自身产品,为矿工提供更高效、更便利、更贴心的服务,为矿工提供安全稳定,高收益的挖矿平台。
蜘蛛矿池今年在不断优化主打产品ETH矿池外,也在牛市来临前会推出针对BTC、BSV、BCH的机枪池,一切以矿工利益为出发点,不断完善矿工服务,为矿工提供更适合的金融产品,在保证稳定的挖矿收益的同时,做好有利的风险对冲和资金周转,蜘蛛矿池将打造最专业的产品,为矿工提供最高效贴心的服务。

Kobe Wu:首选对于牛市,我个人对此持相对谨慎的态度,尤其这轮牛市能不能上演同前两次相同的剧本,我个人觉得其中的变数较大,需相对辩证地去看这轮牛市。
对于创业者来说,选择一个赛道,通过自我地观察与认知后,专注于这一赛道并坚持下去,练好内功,提升自我的专业化程度。深耕坚持+专业化,我想是对创业者的要求之一。
从我个人角度来说,Defi、分布式存储、衍生品交易所这三个赛道是我个人比较看好的领域。

董真:即使是之前的两次减半行情中,币价翻了很多倍,但是其中还是出现了很多次大幅回撤,经历了312这种事件之后我其实想提醒大家谨慎使用杠杆并做好风控。比特币市值已经1600亿美金了,这个体量下也不太可能像之前那样的涨幅,我觉得与其盲目看好,不如谨慎乐观。
对于矿工来说,实际上矿工已经通过持有矿机表明了鲜明的多头立场,矿机就是某种意义上的比特币看涨期权,更没有必要把自己置于危险的地步进一步加大杠杆去赌方向。

Mandy:我们了解到的也是两次减半行情周期极其的相似、对称,这次减半前的行情也与前两次如出一辙,矿圈从业者也是看到这样一现象,在减半前都做好了迎接减半,甚至迎接下一轮牛市的布局,也正如潘总所说比特币区块链是一个创新的模式和产品,依造比特币的底子和技术,再去开发新的链或者脱离比特币去创造新的商业模式,风险是一般创业团队所不能承受的;所以矿工已经通过持有矿机表明了鲜明的多头立场,矿机就是某种意义上的比特币看涨期权,就没有必要再把自己置于危险的地步进一步加大杠杆去赌方向了。
非常感谢各位嘉宾百忙之中抽空给大家分享经验,也感谢对今天每一个问题一丝不苟的回答,听了真的使我收益匪浅,非常荣幸今天能够邀请到大家,也非常期待与大家的下一次合作
 
 
以上是本期MIU Talk线上AMA社群专访实录。更多精彩内容请持续关注米又财经
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